如何投资区块链项目?

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区块链项目越来越热,往这个方向砸钱的资本越来越多,很多大机构开始布赛道。从投资媒体来看,这个风口就要来了。

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最美的风景 1082015

最美的风景

区块链这个名词最近频繁会出现在各类创投类活动上,很多投资人都预感到了风口将近,想做一些赛道提前布局,但是都不想盲目交学费,和不少机构投资人聊天时谈到区块链,基本回答都是在看,共同感觉是项目太少,估值太高,关键还有看不懂!笔者从比特币时期开始关注区块链,下面从投资人角度和大家一起探讨分享一些目前区块链领域的投资逻辑。

Part One

投资人接触到的项目目前大概可以分为下面几类:

1、虚拟币相关的或者挖矿类的项目


比特币历经多年目前被认为是最成熟的区块链体系,围绕其生态相关对于早期投资而言基本上已经过了时间窗口,市面上的币交所已经很多渠道成熟,矿机制造商也有临近上市的。细分的还有一些机会例如做比特币矿池。宏观而言,挖矿POW验证的模式瓶颈明显,未来相关业务是否会继续存在是个问题。炒币类项目盈利再强也不适合主流投资机构。


区块链技术相关的项目大致可以分为三类:

区块链底层技术,包含平台路由和加密算法、共识机制等等;

中间层,做一些协议的封装,提供开源或者商业API接口,还有一些平台类服务,类似IBM搞的BAAS(Blockchain- as-a-service);

最顶层的是区块链的一些不同行业的应用,包括金融、版权保护、防伪、物联网等等。

2、底层技术和协议层的项目


关注区块链的投资人应该都有一定了解,比如国外的比特币区块链、以太坊、超级账本fabric,国内的井通、小蚁、布比、云象、太一等等。白皮书对于大部分非技术出身投资人就是天书。


技术圈的普遍特点是文人相轻,自视甚高看不上对手,从共识机制、协议的通用性到安全性、带宽等等,投资人听得晕头转向依然很难甄别优劣。但是技术出身的投资人会觉得区块链的底层技术其实门槛不高,这种说法也不无道理。


目前的区块链技术其实在TCP/IP五层协议中处在最顶层应用层,本质上和邮件是一个层级的技术。不少全球知名区块链底层项目代码是开源的,优秀的程序员改改就能拿来用,在拜访过一系列区块链项目后发现目前国内市面上最多的就是以太坊的修改版,其实本人并不反对借鉴加改进(山寨),因为人类科技的进步总是建立在前人探索的基础上。


但是如何改的更好就需要看团队的能力和实际的试错,不同的应用对功能、性能和安全的需求都不一样,需要重新设计和优化,因此需要精通区块链底层的密码学,共识算法以及分布式数据库设计等基本技术,以及应对大规模应用的整体架构设计。

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最美的风景 1082015

最美的风景

Part Two


回过头来看看整个业态,像比特币、以太坊这种底层技术平台是开源的,它是一个无公司无法人的社区组织,就算购买代币来投也没法算Capital table啊。


更重要的是做底层技术及协议层的公司,不管你是基于国外开源代码改进还是自己重新架构,再牛逼的技术没有清晰的商业模式在资本市场都会很难获得认可。


一种最简单的生存方式就是依靠ICO(虚拟币众筹),以太坊的币值已有10亿美金了,简单理解就是不找VC改找炒币的人融资,带来一些方便也带来诸多问题:炒币的大部分投机份子会让你估值各种过山车,ICO时候可能还有自己掏钱进去稀释比例的嫌疑,ICO拿到的钱会怎么花(无法监管)等等。



另一种常见商业模式就是给银行、券商、各类大公司做POC(概念验证),获得认可呢就帮你做一些私链定制开发来case by case收费,例如井通的海航集团项目、布比的数贝积分项目、云象的智慧城市项目等等,但是这看起来更像是一个IT服务公司,随着越来越多的开发人员对于底层技术的了解,有一天就会变成类似今天帮企业开发APP的活。


关注技术类项目的人应该明白做一些协议封装、提供收费 API接口长久来看也挣不了什么钱,以后必然会是免费得。还有呢就是自己开发一些应用,虽然基本上并没法实际运作。目前国内大部分号称做底层技术的公司都是底层协议、POC、私链架设、应用类项目都干,为了生存么。


但是事实上聪明的投资人都明白,早期创业团队就那么多人和资源,能干好一个就不错了,上来底层技术都没弄踏实就学乐视搞什么区块链生态圈绝对是扯淡。


尽管今天商业模式还不清晰,但还是相信未来市场上会跑出几家的优秀底层技术和协议开发的公司。他们会架设出多条不同用途的公链或者联盟链,基于对性能和安全性及应用场景的不同需求,然后上面生长嫁接出很多不同行业的应用。比如可能会有一条支持高并发高交易量的公链,一条金融机构间侧重安全性的联盟链等等。



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最美的风景 1082015

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Part Three

底层技术考量点:设计理念和应用的成熟度


关于设计理念首先第一点很多搞技术的可能不同意,个人觉得区块链底层技术不应该完全开源,因为区块链短期最大的应用领域在于金融,金融领域对于监管和安全要求极高,需要像苹果IOS那样经过审核的应用才能接入区块链,而不是像安卓那样随意。


其次对于共识机制一些中国团队认识到了绝对去中心的方式在中国走不通,所以类似井通、小蚁都是类PBFT或者改进版,授权节点验证的思路有点像中国的代议制下的全国人名代表大会制度。Ripple被罚和以太坊DAO事件也给出了警醒,金融应用必须要实名制。关于应用的成熟度,就要考量经历了多少沉淀,有哪些真实落地应用支撑。


重点关注区块链应用项目


事实上适合大部分机构看的区块链项目都是应用层的,简单来说投资点还是在于商业价值本身。比如利用区块链做防伪是极好的,不管是用二维码也好,NFC芯片也好,这都不是难点也不是壁垒,关键是区块链只能做到流程的追溯,源头的把控这个不是线上的区块链技术能解决的,票据、艺术品之类的如何确保源头的真伪这个需要创业者去想办法解决。


再比如做数字版权的确权保护,区块链可以做到数字签名加时间戳,但是这远远不够,设计版权相关经验资源、版权局法院等机关的认可这些也缺一不可。


还有最近很火的互联网互助类项目,区块链基本已经成了标配,基本上就是提高资金和运作透明度,不可篡改。你应该不难发现一个规律,区块链的应用项目本质上还是把区块链作为一种工具,原先在一些特定领域的创业者手中拿的可能是个匕首在拼杀,区块链把他的武器升级到了冲锋枪,但是能不能打赢还得靠自己。



目前国内区块链应用的项目较少有一个核心原因,懂技术的人完全不懂细分行业,还停留在概念验证,而真正在细分行业中具有经验及资源的创业者又完全不懂区块链这门新技术,跨界的人才那必然是凤毛菱角。所以出现了像井区科技这样的公司,基于成熟的底层技术平台,寻找优秀的创业者来孵化应用项目,帮助他们梳理区块链技术在他们行业中的的应用,对接各类资源,投入资金,将所有东西串起来,具体单个应用项目的成功与否,还是拼在落地执行和运营上,这也是创业者本应擅长的事。对于部分号称使用区块链的应用类项目,细聊之下发现他们要么是还未实施,要么是基于以太坊开源代码自己架设。对于初创公司而言一台服务器组网的系统那是在to VC,接入了某个底层平台的项目才是真正的区块链应用



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最美的风景 1082015

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区块链会不会是个泡沫?

需要纠正一个误区,有些人理解是各种电影、音乐、图片、大数据都可以运行在区块链上,事实上短期内是不太可能的目前主流公有链技术区块都还是几MB级别容量,如果把很多数据写进区块,区块链的大小会短期内膨胀到无法存储。如果把比特币区块链比喻成DOS系统,那么以太坊类的支持智能合约的就像windows95/98。所以就不难理解为什么说区块链技术有很大潜力,但是目前还处在比较早期。


那回过头来现在的区块链是否有投资价值?要知道,美国很多著名软件、游戏、互联网公司都起步于那个时代,尽管2000年出现互联网泡沫,但是最终还是成长出一批优秀的企业。在今天国内资本市场娱乐化、跟风化的环境下,确实有不少人在炒作概念,把区块链吹的神乎其神,这也许就是二级市场分析师所谓的泡沫期


我的观点是,区块链本质上是通过数学密码学解决了人与人之间价值交互的信任及公平性问题,是对现有互联网技术的升级补充。部分人担心未来量子计算机会让区块链非对称加密失去意义,首先量子计算机的普及至少需要20年以上时间,其次随着技术的不断发展加密算法一样会升级,出现类似量子动态加密,也许以后会用其他名词来代替区块链这个名字,但是区块链的去中心化去第三方的思维会延续发展下去,长期来说,我看好区块链技术。



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攻城狮 1081968

攻城狮

建议从以下三个方面来考察:项目本身团队组成其他辅助判断

一、项目本身

在阅读白皮书的时候,建议从以下几点考察:

1、这个项目要干啥?要解决什么问题或满足什么需求?

2、要解决这个问题是否需要应用区块链,即应用区块链的必要性。相比一些传统的解决方案,应用区块链技术是否有突出优势?

现在市面上的项目太多了,而大多数项目其实是没有价值的,他们可能只是想要借区块链这个壳来收割一波。所以我们必须要思考这个项目要解决的问题或满足的需求是否需要区块链技术,应用了区块链之后对其本身有没有较大的意义。如果传统的解决方案无论在过程(即效率)还是结果上都很好,那这个项目是否还有存在的意义呢?


3、项目本身是否有创新

这一点是比较难的,尤其是对于白皮书阅读较少的朋友。要做到这一点,需要对主流币都有一定了解,了解它们的用处、愿景及意义,在此基础上再分析手上的这个项目是否有创新点,是否只是简单的重复。


4、是否能与现实结合,商业价值是否有足够的想象空间?

区块链最终还是需要落地才能实现其真正的价值,所以我们在看白皮书的时候要重点看其对实用场景的想象,是否能够弥补传统解决方案的不足。

举个栗子,食品安全和正品溯源是民众重点关注问题,如果能够启用区块链技术跟踪、上传、查证跨境商品的物流全信息,那么必然是民众喜闻乐见的现实落地场景。


5、是否面临政策或监管风险?

不仅仅是在中国,在世界范围内区块链都面临着这个问题,这也是每个项目面临的潜在风险。


6、跑道是否单一?

跑道单一,即竞争不激烈,并不代表这个项目好,因为很有可能是这个项目前景并不被看好或者实现难度太高,所以没有其他玩家进入跑道。

而跑道上如果有不同玩家,那就需要我们对它们进行综合比较分析,比较他们的异同和优劣势。如果最后你发现有两个玩家都有机会跑出,那么可以稍微分散下投资。


7、团队进度是否与规划一致?

大部分白皮书都会对团队工作进行规划,列明时间节点。我们可以做的是去check一些过去的节点,看团队的工作成果是否与路线图的规划保持一致。

举个栗子,白皮书里写在X年X月测试某某功能,结果你上github一查,代码已经很久没有更新了,那团队的实际进度与规划就存在出入,需要你注意。


8、对于token的阐述

token这个部分是白皮书里面最为重要的部分之一,大家需要特别留意以下几点:


①token的作用,token的使用场景

这一点重点是看团队发的token究竟是不是有用?有没有合理的使用场景?是不是为了发token而发token?

②token的分配方式是否合理,是如何分布的?

白皮书里一般会详细列明token的分配方式,我们要算清楚项目方及关联方所占比例有多大,这种分配方式是否合理。举个栗子,我曾经见过有白皮书里写明25%的token会发放给friends and family,你觉得这种项目值得投资吗?

③token的解禁情况,锁仓期有多长

token的解禁情况也是我们需要特别留意的,一般白皮书也会说明(如果没有说明锁仓期的话,一定要谨慎)。我们要特别关注白皮书里是否列明项目相关方的锁仓期以及解禁方式,如果某项目锁仓期非常短,那么这个团队有可能就是出来收割一波就跑,要谨慎投资。


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攻城狮 1081968

攻城狮

二、团队情况

这里的团队主要是主创团队和顾问及投资人团队。

1、核心成员履历,是否有造假或夸大的情况

在项目白皮书中往往会存在团队成员信息不属实、刻意隐去某些经历或过分夸大的情况,因此你需要利用你能利用的所有资源(如万能的谷歌和LinkedIn)研究重要成员尤其是技术成员的履历(学历、从业经验、项目经验等)。如果他在官网里写自己哈佛毕业,结果跟某明星一样其实是哈佛延伸教育学院毕业的,那这项目估计也是可以放下了。

另外,如果你查到团队某技术大牛声称自己已经有六年区块链经验,但其实上家公司根本与区块链不相关的话,也要对这个项目打一个大大的问号。

对了,这里还有一个小技巧,如果你上官网看到团队成员大部分是亚洲面孔,但是整个官网又在营造“我们是高端的国际化团队哦”的高逼格氛围,那么你就需要提高警惕了。这年头啊,就怕自己人坑自己人啊。


2、创始人之前的项目,是否有成功经验

这是需要重点调研的。如果这个创始人之前没有做出过什么令人信服的成绩,那么为什么要相信他转赛道之后会弯道超车呢?


另外,在研究创始人背景时,可以重点看看他之前的项目和区块链项目是不是有关联,如果他之前的项目就已经是一坨XX了,那跟它有关联的新项目估计也是要凉的命运。


3、在调查投资人时,我们可以调查研究的点包括但不限于:

①资历:是不是顶级投资人;

②过往经验:有没有投过区块链相关项目?投过的项目现在如何?

这里要说明的是光看资历和名气也可能是没用的,毕竟大佬站台捞一波就走的情况我们又不是没见过。


三、辅助判断

还有一些方法可以帮助你辅助判断:


1、团队技术博客

如果团队会定期输出技术博客说明开发进度的话,那对这个团队来说是加分的,至少他们在做事。当然,并不能因此就判断这个项目靠谱,因为很有可能是骗子团队在认真骗钱呢。


2、社群活跃度、热度

在考察这个项目是否具备群众基础,即是否有热度时,我们可以去相关的社群看一下项目粉丝的讨论以及团队方与粉丝的之间的互动。


国外可以上FB、Twitter、Reddit、Telegram群组,国内可留意微博、微信公众号、微信群、QQ群等。如果这个项目关注者寥寥,整个社群一片死寂的话,那么说明市场对其是没有兴趣甚至是没有信心的。当然,社群活跃也并不能说明它就好,也有可能是官方刷假粉丝,或者是过度营销,所以我一直强调要多因素联合考察。


3、相关论坛讨论

可以去一些主流的相关论坛去搜索项目相关的讨论,看一下其他人都是如何评价它的。


我一般看项目大致就是遵循以上这些流程,确实比起听到消息直接买来说是很耗精力和时间,但是我觉得还是很有必要的,因为钱毕竟是自己辛苦赚的,必须要谨慎。


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最美的风景 1082015

最美的风景

区块链资产是近期最热门的投资品种,有量子链翻了30倍,也有DAO因受黑客攻击而黯然退市,究竟怎么投?我这段时间听了几位大神的课,得出的结论是:定投+分散配置。


一,怎样定投?

1,为什么要定投?有朋友说,现在EOS都跌到9块多了(最高是30多),我何不一下子全买了呢,答案是否定的。因为谁也确定不了9块就是底部,8块,7块也不是没有可能,因为区块链是高风险高收益的,大牛都不知道底部在哪里,只有通过定投才能降低风险。


2,什么样的资产值得定投?

一是硬通货比特币,二是应用广泛的以太币,三是有良好信用背书的新币种,比如李笑来的,BM的。


3,什么时间定投?

可每周定投,每两周定投,每月定投,如果你连每月定投都嫌麻烦,那我建议你不要赚钱了,洗洗睡吧。


4,定投多少资金?

建议是在你可支配的资产10%~30%的范围内,我这里以20%来计算。打个比方,你有可支配资产10万元,每个月可从收入中安排3000元用于投资,你的定投周期是两年,那你的总的可投资资金是:10万*20%+3000*24=92000元,除以24个月,每月可定投3833元,每周可定投958元。


二,分散投资。

区块链资产建议按:50%比特币+15%ETH+15%自己喜欢的小币种+20%的ICO新的币种.如果你条件较好,如很年轻,资金充裕,可适当提高某币种的比例,但调整幅度不要超过10%.


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攻城狮 1081968

攻城狮

先说几点投资区块链项目的必备素质,只有做到了以下几点才能避免韭菜的命运(当然了,也不排除有盆友运气爆表,随意梭哈赚了1000倍,但是你我都知道,这毕竟是极极极少数):

1、切忌梭哈,要合理安排仓位

梭哈老头虽然长得很帅,但是千万别听他的,不要梭哈满仓干;

2、只用闲钱投资

我们投资的目标不外乎是提高个人生活质量,但如果投资额超过了自己能够负担的范围,影响了个人生活,那就不好了。所以一定要用闲钱投资,或者可以说是只用能够承担的钱投资,即哪怕这笔钱全都没了,你的正常生活也能继续;

3、不要迷信所谓的专家大咖,加强自我学习

投资不是那么容易的,尤其是现在的币圈已经不是当初的币圈了,尽量不要做一夜暴富分分钟翻1000倍的梦。要做到有效投资,最重要的还是要加强学习,逐步在实践中形成自己的认知和判断模型,而不是别人说买啥就买啥,这一点尤其重要。


好,进入正题,想要投资项目,你首先要去了解这个项目,而不是仅仅知道这个币的缩写是啥……

我一般从三个大方面来评价一个项目,分别是项目本身(白皮书)项目团队以及其他辅助判断方法


分析要从*度进行,有些项目需要花一定的时间和精力去仔细阅读白皮书和研究团队背景。

一说到这儿是不是有点犯怵?不要害怕,你要知道在如今这个市场内很多项目并不值得你花过多时间研究,在深入研读白皮书之前,其实有一些简单易用的方法可以帮你快速过滤掉一些*项目。

这些方法包括但不限于:

1、谷歌搜索白皮书内某些段落,看看是否能找到雷同的项目白皮书(这里的雷同指的是行文用字几乎一样,多段雷同),如果类似项目白皮书发布在前的话,那么你要研究的项目很大可能是不靠谱的;

2、判断白皮书的行文和官方翻译版本是否易读(这里的易读指的是写作是否符合语法,没有错别字、胡乱断行、标点乱打这些情况)以及排版是否符合标准。

这个也有用?!当然!你想想那些项目往往把自己团队和项目吹得天花乱坠,恨不得把自己包装为天选之子,而如此顶尖的团队居然连最重要的白皮书都敷衍了事,你觉得靠谱吗?另外官网也是可考察对象,如果官网都制作粗糙,看上去像是在fiverr上花5刀做的,那大概率也是不太靠谱的;

3、大致看看白皮书的内容分配情况,是不是花了较多的篇幅去讲解项目本身、前景及技术实现,而不是车轱辘话来回说告诉你这个项目就是好就是好,但就是不好好跟你说说为什么好(相信我,我真的读过这样的白皮书……);

4、查询项目github代码更新情况

一般来说,很多项目方会在官网放上自己的github链接(如果这个都没有的话,那就……你懂的),顺着这个链接你能看到目前技术方是否有在认真做事,保持着较高的更新频率。如果这个项目已经开始营销了,但代码只有几行,你就可以忘掉它了,然后感谢上帝帮你赢回了人生中宝贵的几个小时。如果团队代码更新频繁,你可以让一些会看代码的朋友帮忙check下代码质量,看是不是*代码。

给大家看个栗子,在某币(对,我连它的名字都不想提~)官网上找到github链接,点进去是酱紫的,只有两个库,而且最晚更新时间都在1月份:

点开其中一个是酱紫的,更新时间为两个月前,只有一次commit,一位contributor:

看到类似的github,我们就关电脑出门走走吧,毕竟长期看电脑对眼睛不好。



这些简易方法能帮你筛掉很多空气币项目,让你有足够的时间去研究一些有可能真正有价值的项目。


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