如何秒懂资产证券化?

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资产~证券~化~

到底是怎样一个高大上的过程?

求真相、求秒懂!

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liulanq
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王楠楠 1066446

王楠楠

求老师能再讲一次啊,公司刚刚开了新业务,知识欠缺; 老师可以收费。。。只是别太贵, 求课,求课啊

14天前 回复(0)
赵青 1065588

赵青

网管呀,我咋提问呀????

15天前 回复(0)
赵青 1065588

赵青

我是来学习的,我飘,我飘,我飘,飘,飘,飘,飘……

14天前 回复(0)
夕夕公主 1037028

夕夕公主

确实很好!现场听了以后很清晰,感谢精彩讲解!
14天前 回复(0)
国融证券股份有限公司  刘旭 1066308

国融证券股份有限公司 刘旭

张先海、makelvip、私募猎人、柏云、但求甚解的小白 等人认可

信用增级怎么做呢?

比如你在银行买固定收益类产品,国债、企业债以及公司债的债券,一般来说,我要求你是两A评级以上的,两A评级以下的我不能买,这时候我就要引入评级机构对我这个资产包做一个评级,评级的作用是什么呢?如果说我们这个大厦的所有者他本身的评级是两A,这个时候他如果发行债券的话,在不引入外部的情况下,他本身发行的债券是跟主体评级一样的,只能是两A评级的债券,但两A评级债券甚至往下的,我们一般都认为是*债券。

资产支持证券就不是这样了,因为我买的是资产包,这时候我不需要再对这个大厦的主体去评级了,它是两A级跟我没有关系,只要认为我买的租金合同它足够好,那么我买的20份租金合同这个资产包,我对它评级就可能做到两A+的评级,因为我是筛选出来的一些稳定租金的,现金流稳定,租户的既往缴纳历史记录比较好,甚至本身实力都比较强,本身可能都是3A的,这个时候我认为这个资产包的评级要远高于主体的评级。虽然这个大厦的所有人是两A-,但是这个资产支持证券的评级就是两A+


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14天前 回复(5)
国融证券股份有限公司  刘旭 1066308

国融证券股份有限公司 刘旭

发行资产支持证券的时候,基础资产大概分为两类,一类是继承债券的资产,就是应付账款、小贷资产、融资租赁,还有一种是消费收益权未来的收益权,比如一个商业写字楼未来五年的租金,楼下地铁卖票的收益权。

比如租金怎么弄呢,一个楼里很多客户的,会筛选那种致富能力比较强的经营好的企业,或者是别的金融机构,另一方面选既往的租金缴纳记录比较好的,这时候可以框定一个基础资产的范围,然后我就把这个租金合同打一个包,比如选20份未来五年度的租金,我用评估机构评估一下,未来包含租金的增长、北京房价一直也在涨,这些杂七杂八的也算进去,未来五年估计20亿。这时候我肯定为了保障自己的权利我要打个折,打个折假设根据产品设计,我把20亿的租金,打折后等于15亿的资产包买下来。


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14天前 回复(0)
国融证券股份有限公司  刘旭 1066308

国融证券股份有限公司 刘旭

知投资本谢艳 认可

托管银行的作用是什么呢?是为资产支持专项计划(SPV)提供账户托管服务的。

设立资产支持专项计划,我作为管理人,其实是没有钱的,这个我就要向社会上的合资投资者去募集资金,用于购买原始权益人手里的“资产包”(特定基础资产或资产组合,比如一个商业写字楼未来五年的租金),原始权益人再转让他的资产包给这个专项计划,专项计划就持有了这个资产包。

专项计划持有资产包之后,未来流入专项计划的钱不能直接流给管理人,因为管理人有徇私舞弊的可能,这时候我们要托管银行就是资金的最终流入,转走专项计划钱的是托管银行,设立它的目的是更多的对管理人有一个监督的机制,就是托管人跟管理人他们两个是互相监督的。管理人发生违约行为的时候托管银行要提醒投资者,那么管理人发现托管银行有危害投资者利益的时候,也要告诉投资者,它们两个来互相监督。




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14天前 回复(0)
国融证券股份有限公司  刘旭 1066308

国融证券股份有限公司 刘旭

知投资本谢艳 认可

资产证券化是指以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持,通过结构化方式或担保等方式进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券(ABS)的业务活动

资产支持证券兴起于美国,我们国家是在2002年引入的,引入后发行发行量不是很多,2008年央行,证监会这些金融系统开始推行。在08年发生了次贷危机后,国家监管认为这个东西看上去不是那么美好。大概到201412月银监会、证监会陆续对这块的业务放开了,在这有个背景,之前的业务都是审核制,之后就放开了很多权利在交易所,行业协会,如基金业协会。那么他的发行就变成备案制了,如果想在上交所流通的话,就先让上交所审核一遍,如果上交所没有问题,那就可以挂牌了,然后去证券业协会办个备案就可以了。这样很多繁杂的手续都pass掉了。随着审核制度放松,资产支持债券在201420152016年一季度的时候出现了一个井喷的状态。

SPV,特殊目的贷体,即资产支持专项计划,是为了最大限度地降低原始权益人的破产风险对证券化的影响,即实现被证券化资产与原始权益人其他资产之间的风险隔离

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14天前 回复(0)
森哥 1065713

森哥

监管银行能起到什么作用?


14天前 回复(0)
森哥 1065713

森哥

资产支持专项计划是指什么?

15天前 回复(0)
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